العوامل الرئيسية المؤثرة في أسعار الأسهم وكيفية التعامل معها

في عالم الأسواق المالية وخاصة سوق الأسهم سريع الحركة، تخضع أسعار الأسهم لعدد كبير من المؤثرات التي تشكل مجتمعة مسارها. لذلك يعد فهم هذه القوى التي تحرك أسعار الأسهم اليوم أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين والتجار والمحللين الذين يسعون إلى التنقل في تعقيدات السوق. في حين أن القيمة المتأصلة للشركة وأدائها المالي هي عوامل أساسية، فإن عدد لا يحصى من القوى الخارجية تلعب أيضًا أدوارًا محورية. حيث تساهم معنويات السوق والمؤشرات الاقتصادية والأحداث الجيوسياسية وأخبار الشركات والتقدم التكنولوجي في تغير أسعار الأسهم. يخلق هذا التفاعل المعقد مشهدًا ديناميكيًا حيث يمكن أن تشهد الأسعار تقلبات سريعة وتحولات غير متوقعة. إن استكشاف الطبيعة المتعددة الأوجه لهذه العوامل يوفر رؤى قيمة حول الآليات التي تقود تحركات سوق الأوراق المالية، مما يمكّن المشاركين في السوق في نهاية المطاف من اتخاذ قرارات مستنيرة في سعيهم لتحقيق الأرباح.

ما معنى سيولة سوق الأسهم

تعد السيولة أحد أهم المفاهيم للمتداولين الجدد عندما يبدأون تعلم تداول الأسهم أو تعلم التحليل الفني للأسهم. في السوق مرتفع السيولة، يوجد حجم كافٍ من المشترين والبائعين للسماح بتنفيذ أوامر كبيرة دون تحريك السوق، ولكن في الأسواق الأصغر ستؤثر الصفقات الكبيرة بشكل مباشر على السعر. تشكل الإجراءات ونسبة المشترين إلى البائعين جزءًا من اكتشاف السعر، وهي العملية التي يصل من خلالها السوق إلى سعر مناسب لكل أصل. في الوقت الحاضر، تتم هذه العملية باستخدام خوارزميات تقوم بتجميع الصفقات في كتل وتنفيذها مع عدد من شركات التداول المعروفة باسم صناع السوق، والذين يكونون ملزمين بتقديم سعر الشراء والبيع (العرض والطلب) في جميع الأوقات. هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تدفع الأسعار في اتجاه أو آخر، مما يخلق الاتجاهات والانعكاسات التي يستخدمها المتداولون لتحقيق الربح.

ما الذي يؤثر على أسعار الأسهم؟

لسوء الحظ، لا توجد معادلة واضحة تخبرنا بالضبط كيف سيتصرف سعر السهم وهل سيحدث انخفاض سوق الأسهم أم سيشهد ارتفاعًا. ومع ذلك، فإننا نعرف بعض الأشياء عن القوى التي تحرك السهم لأعلى أو لأسفل. وتنقسم هذه القوى إلى ثلاث فئات: العوامل الأساسية، والعوامل الفنية، ومعنويات السوق.

العوامل الأساسية

في السوق الفعالة، سيتم تحديد أسعار الأسهم في المقام الأول من خلال الأساسيات، والتي تشير إلى مزيج من أمرين:

• قاعدة الأرباح، مثل ربحية السهم
• مضاعف التقييم، مثل نسبة السعر إلى الربحية

يحق لمالك الأسهم العادية المطالبة بالأرباح، وربحية السهم هي عائد المالك على استثماراته. عندما تشتري سهمًا، فإنك تشتري حصة متناسبة من تدفق كامل للأرباح في المستقبل. هذا هو سبب مضاعف التقييم: إنه السعر الذي ترغب في دفعه مقابل تدفق الأرباح المستقبلي.

العوامل الفنية

ستكون الأمور أسهل إذا كانت العوامل الأساسية فقط هي التي تحدد أسعار الأسهم. ولكن هناك أيضًا بما يسمى العوامل الفنية. وهي مزيج من الظروف الخارجية التي تغير العرض والطلب على أسهم الشركة. بعض هذه تؤثر بشكل غير مباشر على الأساسيات. فمثلًا، نجد أن النمو الاقتصادي يساهم بشكل غير مباشر في نمو الأرباح.

تشمل العوامل الفنية ما يلي:

التضخم الاقتصادي

يعد التضخم الاقتصادي من أهم المؤثرات في أسعار سوق الأسهم. تاريخياً، كان للتضخم المنخفض علاقة عكسية قوية مع التقييمات (انخفاض التضخم يؤدي إلى ارتفاع المضاعفات وارتفاع التضخم يؤدي إلى انخفاض المضاعفات). ومن ناحية أخرى، يعد خفض القيمة أو الانكماش من المؤثرات السلبية بشكل عام على الأسهم لأنه يدل على خسارة الشركات في القدرة التسعيرية.

الاتجاهات

لأن المستثمرين يستجيبون لنفس الظروف في نفس الوقت، فمن الممكن أن تتشكل أنماط ملحوظة، تُعرف باسم الاتجاهات. وتصنف هذه الاتجاهات إما إيجابية أو سلبية، وتسمى الاتجاهات التي تتجه إلى الأعلى بالاتجاهات الصعودية أما تلك التي تتجه إلى الأسفل فيطلق عليها اسم الاتجاهات الهبوطية.

أسواق الأسهم حساسة للغاية لبيئة السوق العامة، وغالباً ما تتحرك معاً لإظهار الارتباط. يُشار إلى بيئة السوق العامة الإيجابية للأسهم باسم “السوق الصاعدة” أو “الرغبة في المخاطرة”، بينما يُشار إلى البيئة الهبوطية على الأسهم “العزوف عن المخاطرة”. يستطيع متداولو عقود الفروقات التداول ببساطة في أي من الاتجاهين، حيث أن مراكزهم لا تنطوي على ملكية السهم الأساسي.

الأخبار

في حين أنه من الصعب قياس تأثير الأخبار أو التطورات غير المتوقعة داخل شركة أو صناعة أو الاقتصاد العالمي، إلا أنه لا يمكنك إنكار بأنها تؤثر على معنويات وأداء المستثمرين. فعلى سبيل المثال يمكن أن يؤثر الوضع السياسي، والمفاوضات بين الدول أو الشركات، وعمليات الدمج والاستحواذ، وغيرها من الأحداث غير المتوقعة على الأسهم وسوق الأوراق المالية. وبما أن تداول الأصول المالية يحدث في جميع أنحاء العالم وأن الأسواق والاقتصادات مترابطة، فإن الأخبار في بلد ما يمكن أن تؤثر على المستثمرين في بلد آخر، على الفور تقريبًا.

كما أن الأخبار المتعلقة بشركة معينة، مثل إصدار تقرير أرباح الشركة، يمكن أن تؤثر أيضًا على سعر السهم.

بشكل عام، تؤدي الأرباح القوية عمومًا إلى ارتفاع سعر السهم والعكس صحيح. لكن بعض الشركات التي لا تجني هذا القدر من المال لا تزال أسعار أسهمها مرتفعة للغاية. ويعكس هذا السعر المرتفع توقعات المستثمرين بأن الشركة ستكون مربحة في المستقبل. ومع ذلك، بغض النظر عن سعر السهم، لا توجد ضمانات بأن الشركة سوف تلبي توقعات المستثمرين الحالية لتصبح شركة ذات أرباح عالية في المستقبل.

معنويات السوق

تشير معنويات السوق إلى سيكولوجية المشاركين في السوق، فرديًا وجماعيًا. ربما تكون هذه هي الفئة الأكثر إرباكًا. غالبًا ما تكون معنويات السوق ذاتية ومتحيزة وعنيدة. على سبيل المثال، يمكنك إصدار حكم قوي بشأن آفاق النمو المستقبلي للسهم، وقد يؤكد المستقبل توقعاتك، ولكن في هذه الأثناء، قد يتطرق السوق بقصر النظر إلى خبر واحد يبقي السهم مرتفعًا أو منخفضًا بشكل مصطنع. ويمكنك في بعض الأحيان الانتظار لفترة طويلة على أمل أن يلاحظ المستثمرون الآخرون الأساسيات.

تحليل الأسهم الفني

يتضمن التحليل الفني لتحركات أسعار الأسهم النظر في حركة السعر السابقة للتنبؤ بالتحركات المستقبلية. بالنسبة لمتداولي أسهم عقود الفروقات، يعد التحليل الفني هو الطريقة الأكثر أهمية المستخدمة لمقارنة الأسهم المختلفة، حيث أنه الأنسب للتداول القصير بناءً على توقيت السوق. لا يزال المتداولون على المدى الطويل يستخدمون التحليل الفني للعثور على أفضل نقاط الدخول لصفقاتهم، لكنهم يميلون إلى اتخاذ القرارات بناءً على التحليل الأساسي.

تعلم التحليل الفني للأسهم

يعد تعلم كيفية قراءة الرسوم البيانية للأسهم وتعلم التحليل الفني للأسهم مهارة مهمة للغاية للتنبؤ ومعرفة الأسهم الأكثر ارتفاعًا. فعادة ما يتساءل المتداولون المبتدئون كيف اشتري أسهم رابحة، أو تلك التي يتوقع لها تحقيق أرباح مستقبلية. يمكن لمتداولي عقود الفروقات الاختيار من بين العديد من أنواع الرسوم البيانية المختلفة، بما في ذلك الشموع اليابانية والمخططات الشريطية. تنقل الأنواع المختلفة نفس المعلومات، ولكن بعضها أكثر تفصيلاً من غيرها. ويمكن للمتداولين تركيب مؤشرات الأسهم مثل بولينجر باند أو المتوسطات المتحركة أعلى نوع الرسم البياني المفضل لديهم.

تظهر بعض الأنماط فقط على مخططات الشموع اليابانية، وهناك مجال فرعي كبير من التحليل الفني الذي يتعامل حصريًا مع تفسير هذه الأنماط. يمكنك معرفة المزيد عن تحليل الأسهم وأنماط الشمعدان الشائعة في القسم التعليمي على موقع ADSS.

الجمع بين التحليل الفني والأساسي

يعد إتقان التحليل الفني أمرًا أساسيًا لتصبح متداولًا ناجحًا لعقود الفروقات، والعوامل الفنية هي أهم الأشياء التي يجب على المتداول اليومي تعلمها من أجل رؤية واضحة حول الأسهم الأكثر ارتفاعًا. ولا ينطبق هذا على الأسهم فقط، إذ يعتمد متداولو عقود الفروقات على الفوركس بشكل خاص على التحليل الفني لاتخاذ قرار الاستثمار، ولكن لا ينبغي لأحد أن يتجاهل تمامًا التحليل الأساسي والبيانات الاقتصادية الأساسية. ينظر المحللون الأساسيون إلى الإعلانات المالية مثل تقرير الوظائف غير الزراعي، و أرقام الناتج المحلي الإجمالي، والبطالة لتكوين رأي حول توقعات اقتصاد وطني معين. بالنسبة لفئات الأصول مثل عقود الفروقات على المؤشرات أو السلع، فمن الضروري بالتأكيد الجمع بين الاثنين، مع الانتباه إلى تفاصيل السوق الأساسية.

العوامل الاقتصادية وتأثيرها على أسعار الأسهم

تعتبر العوامل الاقتصادية من بين الأهم في تحديد أسعار الأسهم وتحركاتها. إليك بعض العوامل الاقتصادية الأساسية التي تؤثر على السوق:

النمو الاقتصادي

النمو الاقتصادي يعكس الحالة العامة للاقتصاد الوطني ويؤثر بشكل مباشر على أداء الشركات المدرجة في السوق. عندما يكون الاقتصاد في حالة نمو، فإن الشركات عادة ما تحقق أرباحًا أعلى، مما يزيد من جاذبية أسهمها للمستثمرين. على العكس، عندما يتباطأ النمو الاقتصادي، قد تتعرض أرباح الشركات للضغط، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

معدلات الفائدة

تؤثر معدلات الفائدة التي تحددها البنوك المركزية على تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين. عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة، يمكن للشركات اقتراض الأموال بتكاليف أقل، مما يدعم نمو الأعمال وزيادة الأرباح. كما يشجع المستهلكون على الإنفاق والاستثمار في الأسهم. على العكس، ارتفاع معدلات الفائدة يجعل الاقتراض أكثر تكلفة، مما يمكن أن يحد من النمو الاقتصادي ويؤدي إلى تراجع أسعار الأسهم.

التضخم

التضخم هو ارتفاع مستوى الأسعار بشكل عام في الاقتصاد. يمكن للتضخم المرتفع أن يؤثر سلبًا على الأسهم لأنه يقلل من القدرة الشرائية للمستهلكين ويزيد من تكاليف الشركات. في بعض الحالات، يمكن أن يؤدي التضخم إلى زيادة معدلات الفائدة، مما يؤثر بدوره على أسعار الأسهم.

البطالة

معدل البطالة هو مؤشر اقتصادي آخر يؤثر على معنويات السوق. عندما يكون معدل البطالة منخفضًا، يعني ذلك أن المزيد من الأشخاص يعملون ويكسبون دخلاً، مما يعزز الاستهلاك والنمو الاقتصادي. على العكس، ارتفاع معدل البطالة يمكن أن يشير إلى تراجع في النشاط الاقتصادي ويؤثر سلبًا على أسعار الأسهم.

أهمية التحليل الفني والأساسي في توقع أسعار الأسهم

يعد التحليل الفني والأساسي من الأدوات الأساسية التي يستخدمها المستثمرون والمتداولون لتقييم وتوقع تحركات أسعار الأسهم. يجمع التحليل الفني بين تحليل البيانات التاريخية للأسعار وأحجام التداول وأنماط الرسم البياني لتحديد الاتجاهات والتوقعات المستقبلية. بينما يركز التحليل الأساسي على دراسة البيانات المالية والاقتصادية للشركات لتقدير قيمتها الحقيقية وتوقع أداءها المستقبلي.

التحليل الفني

يستخدم التحليل الفني أدوات مثل المؤشرات الفنية وأنماط الشموع اليابانية لتحديد نقاط الدخول والخروج المثلى في السوق. يعتمد التحليل الفني على فرضية أن الأسعار تتحرك في اتجاهات ويمكن التنبؤ بها بناءً على البيانات التاريخية.

التحليل الأساسي

يتضمن التحليل الأساسي دراسة القوائم المالية للشركات، مثل الدخل والموازنة وتدفقات النقدية، بالإضافة إلى مؤشرات الأداء الاقتصادي مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم والبطالة. يهدف التحليل الأساسي إلى تحديد القيمة الجوهرية للأسهم بناءً على الأداء المالي والتوقعات الاقتصادية للشركة.

دور الأخبار والأحداث الجيوسياسية في تقلبات أسعار الأسهم

تلعب الأخبار والأحداث الجيوسياسية دورًا كبيرًا في تحريك أسعار الأسهم. يمكن أن تؤدي الأخبار الإيجابية، مثل إعلانات الأرباح القوية أو التقدم في المفاوضات التجارية، إلى ارتفاع أسعار الأسهم. بينما يمكن أن تؤدي الأخبار السلبية، مثل الكوارث الطبيعية أو النزاعات السياسية، إلى تراجع الأسعار.

الأحداث الجيوسياسية

تشمل الأحداث الجيوسياسية النزاعات الدولية والتوترات السياسية والمفاوضات التجارية والعقوبات الاقتصادية. يمكن لهذه الأحداث أن تؤثر بشكل كبير على الأسواق العالمية وتؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأسهم. على سبيل المثال، يمكن للتوترات بين الدول أن تؤثر على أسعار النفط، مما يؤثر بدوره على شركات الطاقة والأسواق المالية بشكل عام.

الأخبار الاقتصادية

تشمل الأخبار الاقتصادية التقارير المالية الفصلية، والإعلانات عن السياسات النقدية والمالية، والبيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم والبطالة. يمكن لهذه الأخبار أن تؤثر بشكل كبير على معنويات المستثمرين وتؤدي إلى تحركات كبيرة في أسعار الأسهم. على سبيل المثال، إعلان شركة عن أرباح أعلى من المتوقع يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم، بينما تقرير عن تباطؤ النمو الاقتصادي يمكن أن يؤدي إلى تراجع السوق.

كيف تؤثر معنويات السوق على حركة أسعار الأسهم؟

تلعب معنويات السوق دورًا كبيرًا في تحديد اتجاهات أسعار الأسهم. تعكس معنويات السوق نفسيات المستثمرين والمشاعر الجماعية، وقد تكون هذه المشاعر إيجابية أو سلبية وتؤثر بشكل كبير على قرارات البيع والشراء.

التفاؤل والتشاؤم

عندما يكون المستثمرون متفائلين بشأن مستقبل السوق أو شركة معينة، يميلون إلى شراء الأسهم، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. على العكس، عندما يكون المستثمرون متشائمين، يميلون إلى بيع الأسهم، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.

الأحداث الكبرى

تؤثر الأحداث الكبرى، مثل الانتخابات، والكوارث الطبيعية، والأزمات المالية، على معنويات السوق. يمكن لهذه الأحداث أن تخلق تقلبات كبيرة في الأسعار بسبب ردود الفعل الفورية للمستثمرين.

تأثير القطيع

غالبًا ما يتأثر المستثمرون بسلوك الآخرين في السوق، مما يؤدي إلى تأثير القطيع. عندما يبدأ عدد كبير من المستثمرين في شراء أو بيع سهم معين، قد يتبعهم آخرون بغض النظر عن التحليل الفني أو الأساسي، مما يؤدي إلى تحركات كبيرة في الأسعار.

الاستنتاج

فهم ما يحرك أسعار الأسهم في السوق المالي يتطلب دراسة شاملة لمجموعة من العوامل الاقتصادية والفنية ومعنويات السوق. يمكن للتحليل الفني والأساسي أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على البيانات المتاحة. بالإضافة إلى ذلك، تلعب الأخبار والأحداث الجيوسياسية دورًا كبيرًا في تشكيل تحركات السوق. بفضل هذه الأدوات والمعلومات، يمكن للمستثمرين تحسين فرصهم في تحقيق الأرباح وتقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.